供应链数字化与企业债务期限选择  

Supply Chain Digitalization and the Corporate Debt Maturity Selection

作　　者：黄颖斐 赵大伟[2] 张潇 潘昊宇 Huang Yingfei

机构地区：[1]中国建设银行博士后科研工作站,北京100033 [2]中国人民银行金融研究所,北京100035 [3]中国信息通信研究院,北京100083 [4]中国科学技术发展战略研究院,北京100038

出　　处：《金融理论与实践》2025年第2期68-78,共11页Financial Theory and Practice

基　　金：国家自然科学基金面上项目“新发展格局下全球价值链的演变与产业链升级”(72273149);中国博士后科学基金面上资助项目“中国式现代化框架下产业链供应链韧性提升和安全体系构建研究”(2023M733430)的阶段性成果。

摘　　要：基于2013—2022年中国A股上市企业数据,将供应链创新与应用试点视为准自然实验,探讨供应链数字化对企业债务期限的潜在效应和影响路径。研究认为供应链数字化能促使企业自主选择缩短债务期限,其作用机制是通过提升盈利稳定性来防控经营风险,并通过改善财务状况以降低财务风险。此外,受供应链数字化影响的企业债务短期化决策不会加剧“短贷长投”现象,且有利于企业进一步控制债务成本。异质性分析表明,上述影响只在民营企业和对供应链依赖程度低的企业中显著。研究结果可以为“企业债务期限决策来自资金需求端”这一结论提供支撑,同时,也可以为企业利用供应链数字化创新来防范债务风险、支持实体经济高质量发展提供理论依据。

关 键 词：企业债务期限 信息不对称性 风险控制 供应链数字化 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]