EaR风险度量与动态投资决策  

EaR Risk Measurement and Dynamic Investment Decision

作　　者：李仲飞[1] 汪寿阳[1] 

机构地区：[1]中国科学院数学与系统科学研究院系统科学研究所

出　　处：《数量经济技术经济研究》2003年第1期45-51,共7页Journal of Quantitative & Technological Economics

基　　金：国家自然科学基金项目(10171115);教育部人文社会科学研究"十五"规划项目(O1JA630009);广东省自然科学基金(01193);广东省哲学社会科学规划项目(02M13)

摘　　要：本文引入在险收益(Earnings-at-Risk,EaR)的风险概念,并考虑连续时间Markowitz均值-方差型证券投资组合选择问题,其中度量风险的方差被替代为终端财富的在险收益。在Black-Scholes设置下,我们给出了均值-在险收益意义下的最优常数再调整(best constant-rebalanced)证券组合投资策略以及有效边界的显式表达式。这一结果可方便地应用于动态投资决策与管理的实践中。我们还给出概念与结论的一些经济学解释。

关 键 词：动态投资组合 在险收益 投资策略 Black-Scholes型金融市场 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]