个体风险因子在解释噪声交易者行为中的应用  

Application of Individual Risk Factor in the Explanation of Noise Trader

作　　者：张勇[1] 

机构地区：[1]上海财经大学金融学院,上海200083

出　　处：《天津商学院学报》2003年第1期38-42,54,共6页Journal of Tianjin University of Commerce

摘　　要：行为金融理论认为 ,由于市场中存在着噪声交易 ,会使得金融产品的市场价格受到金融噪声的影响 ,无法正确反映资产的内在价值。本文以资本市场线模型为基础 ,运用J .P .Morgan的风险度量方法中对角线单因素模型的变换形式 ,对我国股票市场中个体风险因子的波动进行了拟合和预测 ,分离出了金融交易中的噪声行为 ,并从信息经济学的角度解释了噪声交易者对个体风险因子的波动的影响。The deed financial theory think there is noise trade in financial market which makes the price of financial products can not reflect the true value of them. This paper uses the changed Single Index Model in J.P.Morgan's Risk Metric based on Capital Market Line to predict the fluctuation of individual risk factor (ε i).The author then analyses and explains the effect of noise trader to it on the base of information economics.

关 键 词：个体风险因子 噪声 单因素模型 金融市场 噪声交易 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]