利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析  

The Effect of Interest Rate Futures on Price Discovery in Cash Market

作　　者：鲍建平[1] 杨建明 

机构地区：[1]上海交通大学,上海200030 [2]上海期货交易所博士后工作站,上海200122

出　　处：《金融研究》2004年第2期62-70,共9页Journal of Financial Research

摘　　要：本文考察了利率期货交易对提高现货市场价格发现效率的影响机制,并对发达和新兴市场国家开展利率期货交易对现货市场价格发现效率的影响进行了经验研究。无论是理论还是实践经验都表明,利率期货交易能够有效提高现货市场的价格发现效率。This paper reviews the channel of interest rate futures affecting the cash market, and provides empirical evidences from the developed and emerging markets. The conclusion is that the interest rate futures can improve the price discovery efficiency.

关 键 词：利率期货交易 保证金 做空机制 价格发现 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]