中国股市季节效应实证分析  

The Demonstration Analysis upon the Seasonal Effect in China Stock Market

作　　者：徐国栋[1] 田祥新[1] 林丙红[1] 

机构地区：[1]厦门大学经济学院,福建厦门361005

出　　处：《广西财政高等专科学校学报》2004年第1期63-66,共4页Journal of Guangxi Financial College

摘　　要：本文运用标准的K-S非参数检验和虚拟变量回归的方法 ,利用1993年至2003年的股指数据 ,从三个层次(月份 /季度 /半年度)对我国沪深股市的季节效应进行了较为全面的分析和检验。研究结果表明 ,上海市场存在着较为显著的季节效应 ,而深圳市场的季节效应并不明显。研究还发现 ,沪深两市均存在较为显著的“十二月份效应”,这与中国股市特殊的政策和市场背景是分不开的。季节效应的存在 ,从一个角度反映了我国股市运行的低效率 ,这在上海股市表现得更为明显。

关 键 词：中国股市 季节效应 K—S非参数检验 虚拟变量回归 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]