证券组合优化模型的随机LQ控制框架  

Stochastic LQ control framework and its applicaiton in finance as the stock price follows the jump-diffusion process

作　　者：刘宣会[1] 胡思建 侯建荣[3] 

机构地区：[1]西安电子科技大学经济管理学院,陕西西安710071 [2]中铁二十局集团审计部,陕西咸阳712000 [3]上海交通大学安泰管理学院,上海200052

出　　处：《西安电子科技大学学报》2004年第2期304-309,共6页Journal of Xidian University

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70371042)

摘　　要：将随机LQ控制模型推广到系统状态为跳跃 扩散过程的随机LQ控制,通过引入跳跃 扩散的Riccati方程而得到最优的反馈控制,然后运用该框架去处理金融中未定权益的套期保值问题,与均值 方差分析模型,得到了精确的最优套期保值策略与最优的投资组合策略.In the continuous time finance model the stock price volatility is deemed the Brownian motion. However in the real world as the significant information occurs, a discontinuous jump will occur in the stock price. This paper extends the classical stochastic LQ control to the jump-diffusion model. With the jump-diffusion stochastic Riccati equaiton introduced, the optimal feedback control can be obtained. With its application in hedging strategy and the Mean-Variance model, we obtain the optimal hedging strategy and the optimal portfolio strategy.

关 键 词：证券组合 优化模型 随机LQ控制框架 跳-扩过程 套期保值 投资组合 随机线性二次控制 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学] F224.0