基金持股与股价收益率关系的实证研究  

作　　者：杨德群[1] 杨朝军[1] 倪旸[2] 

机构地区：[1]上海交通大学管理学院 [2]中国建设银行总行资金部

出　　处：《经济体制改革》2004年第3期69-72,共4页Reform of Economic System

基　　金：国家自然科学基金项目:<中国证券投资基金绩效评估与风险控制> (编号 70 0 730 1 7)的资助

摘　　要：本文利用证券投资基金每半年披露的持股明细和每个季度公布的重仓股投资组合数据对基金持股与股价收益率的关系进行了实证研究。结果表明 ,基金持股变化对当期股价收益产生显著性的影响 ,这支持了基金交易对股价有影响的假说。另外 ,基金每半年末的持股比重与后期股价收益率具有显著性的关系 ,这对于一般投资者来说是有价值的 ,不过每季度末的基金持股比重与后期股价收益率的关系并不显著。实证结果还表明 ,基金前期的持股变化与后期的股价收益率没有显著的关系 。

关 键 词：证卷投资基金 股份收益率 社证研究 

分 类 号：F276.6[经济管理—企业管理]