流动性折价

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流动性视角下新三板改革对价格有效性与低流动性折价的影响研究被引量：1
《证券市场导报》2023年第5期68-79,共12页侯智杰 蒋宇翔 杨粲 刘瑞杰 
2019年全面深化新三板改革多项改革举措正式发布实施,如何量化改革效果是目前学界和全社会较为关注的重点。本文运用价格有效性模型和低流动性折价模型,对此次深化改革前后新三板市场进行量化研究。实证结果表明,改革后新三板市场整体...
关键词：新三板 多层次资本市场改革 流动性 价格有效性 低流动性折价 
中国股票市场流动性折价研究——来自新三板市场的证据
《中国经济问题》2022年第5期103-118,共16页许恒 侯智杰 蒋宇翔 刘炜东 
中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(21ZFQ79002);中国政法大学青年教师学术创新团队支持计划(20CXTD10)。
股票交易市场中各层次市场内的股票具有差异化的流动性结构,本文以我国具有显著低流动性特点的新三板股票市场为例,构建低流动性股票折价理论研究框架,并对流动性折价进行实证分析。研究指出,相较于A股市场,新三板市场股票流动性折价在...
关键词：资本市场 低流动性折价 新三板 转板机制 
控制权、流动性及协同效应对评估值矫正的基本逻辑与框架——基于国际评估准则等经验的梳理与借鉴被引量：1
《中国资产评估》2021年第2期36-42,共7页梅芳 胡立勇 郭化林 
中国资产评估协会课题“控制权价值、流动性价值及协同效应价值评估研究(2019203)”阶段成果;浙江省“十三五”第一批教学改革项目“基于职业导向的应用创新型资产评估人才培养模式探索与实践”(JG20180206)阶段成果
控制权与流动性对企业股权价值评估的影响,具有难以把握和计量等特性。本文在分析股权价值水平及其核心逻辑和我国资产评估准则关于控制权和流动性对评估对象价值影响规范情况及存在问题的基础上,系统梳理了国际评估准则关于控制权溢价...
关键词：国际评估准则 控制权溢价 流动性折价 协同价值 
基于财务视角的非上市公司股权流动性折价评估模型的构建研究——来自互联网行业的经验数据
《中国资产评估》2015年第10期35-45,共11页胡景涛 王建华 
进入新世纪以来,公司间的并购重组行为时有发生,而其中被并购对象多数以非上市公司为主,其涉及的股权交易行为是主要的评估业务之一。然而,无论是理论界还是实务界,对于评估非上市公司股权价值时,涉及的相关流动性折价的评估无法形成一...
关键词：财务视角 股权交易 公司资产 经验数据 评估业务 折价率 评估师 主成分分析 计量法 企业价值评估 
“T+1”交易制度和中国权证市场溢价被引量：19
《金融研究》2010年第6期143-161,共19页边江泽 宿铁 
对外经济贸易大学"211"三期重大课题"后危机时代的中国金融市场发展"项目;上海证券交易所第十九期上证联合研究项目资助
本文中,我们探讨了中国股票市场上一项独特的交易限制:"T+1"交易制度。这一制度要求股票购买者至少到第二天才能将股票卖出。而中国的权证市场则服从"T+0"的交易制度,即购买者可以随时将权证卖出。我们证明"T+1"制度会降低股票市场流动...
关键词：T+1 权证溢价 低流动性折价 交易限制 资产定价 
证券流动性折价的期权理论限售股评估中的应用
《中国资产评估》2009年第3期11-13,共3页徐德武 
一、引言从2005年4月中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》启动股权分置改革起．至2007年底．沪、深两市共1298家上市公司完成了股权分置改革，占应股改公司的98％，未完成股改的上市公司仅剩33家。
关键词：期权理论 股权分置改革 上市公司 应用 评估 折价 证券 中国证监会 
股权流动性折价影响因素的案例分析——美国某保险公司股权价值的评估案例
《中国资产评估》2008年第7期5-7,共3页万丛颖 
股权缺乏流动性时的折价,对企业股权价值评估结果的影响往往是很大的。我国目前在这方面的研究还处于探索阶段。本文通过美国税务法庭2002年3月所审理的一宗保险公司股权价值的案例,对影响企业股权缺乏流动性的折价的因素进行了分析,认...
关键词：股权价值评估 案例分析 保险公司 折价率 股权流动 美国 企业股权 控制权 
流动性对非流通股权定价的影响被引量：3
《东北财经大学学报》2008年第1期17-21,共5页严绍兵 
辽宁省教育厅2006-2007年度科研项目(编号:20060245)
对于中国目前的证券市场,企业价值水平在理论上至少应包括四个层次,即流动性控股股权、非流动性控股股权、流动性少数股权及非流动性少数股权。通过对国有股和法人股协议转让的实证研究,非流通股的流动性折价平均值接近80%,进一步验证...
关键词：价值水平 非流通股 流动性折价 
交易所大宗交易流动性折价研究——来自沪深交易所的经验证据被引量：14
《证券市场导报》2007年第11期4-10,共7页徐辉 廖士光 
随着证券市场规模的扩大及机构投资者规模的壮大,机构投资者对市场流动性的需求日益剧增,大宗交易制度是满足投资者流动性需求的制度性创新。由于大宗交易的数量较大,其交易价格有别于正常交易规模的价格。本文利用沪深交易所的大宗交...
关键词：大宗交易 流动性 流动性折价 
流动性折价定量模型在企业价值评估中的应用被引量：2
《东北财经大学学报》2007年第1期22-25,共4页严绍兵 
2006年度辽宁省社科规划基金项目(编号:L06DJY36)
企业价值水平在理论上至少应包括四个层次,即流动性控股股权、非流动性控股股权、流动性少数股权及非流动性少数股权。对于非上市公司进行价值评估时,流动性折价是需要考虑的一项重要调整因素。本文通过对克里斯托夫.莫茨的流动性折价...
关键词：价值水平 少数股权 流动性折价 
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