可赎回债券

作品数：18被引量：47H指数：4
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国开行可赎回债券和可回售债券的定价探讨被引量：4
《证券市场导报》2005年第12期64-66,共3页郑振龙 康朝锋 
可赎回债券可以分解成普通债券和债券看涨期权的组合,可回售债券可以分解成普通债券和债券看跌期权的组合。本文使用BDT模型对国家开发银行自2001年以来发行的可赎回债券和可回售债券定价,结果发现可赎回债券被高估,而可回售债券被低估。
关键词：可赎回债券 可回售债券 BDT模型 债券定价 
含期权债券利率风险的衡量被引量：2
《金融论坛》2005年第8期56-60,共5页郑振龙 康朝锋 
教育部新世纪优秀人才支持计划"利率波动和利率衍生品的风险管理"项目;教育部优秀青年教师资助计划"中国信用风险度量和控制模型"项目;教育部人文社会科学研究2003年度博士点基金研究项目"中国利率类金融产品的设计和定价"(03JB790016);福建省社科"十五"规划(第二期)项目(2003B069)的资助。
久期(Duration)和凸度(Convexity)是度量普通债券利率风险的常用指标。含权债券中内嵌的期权会改变债券价格变动和利率变动的关系,使债券面临更大的利率风险,但常用的久期和凸度无法体现这一影响。实际久期和实际凸度可以弥补这一缺陷,...
关键词：内嵌期权 实际久期 实际凸度 可赎回债券 利率风险 衡量 期权 国家开发银行 利率变动 价格变动 
外汇结构性存款的定价被引量：16
《国际金融研究》2005年第5期45-49,共5页康朝锋 郑振龙 
与利率关联的外汇结构性存款是可赎回债券。我们可以用可赎回债券的定价方法来给外汇结构性存款定价。本文使用BD T模型对2004年初发行的外汇结构性存款进行定价,结果表明这些存款的价值都高于存款本金。由于我们使用的贴现率是美国国...
关键词：外汇结构性存款 可赎回债券 国有商业银行 2004年 国债收益率 结构性风险 存款定价 定价方法 国家信用 道德风险 控制措施 贴现率 存款人 不对称 使用 利率 本金 购买 国内 担保 转嫁 制定 应对 监管 
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