询价

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媒体情绪与IPO市场表现——询价制下的理论与实证被引量：9
《管理评论》2016年第7期22-30,共9页陈鹏程 周孝华 
国家自然科学基金项目(71373296)
在询价制的背景下构建媒体情绪模型,从理论上说明媒体情绪影响IPO市场表现的内在机制。模型结论表明,媒体情绪导致了散户投资者的认知偏差,激发了他们的市场需求,表现为媒体情绪越高涨,IPO首日回报越高;而在长期媒体情绪却与IPO绩效呈...
关键词：媒体情绪 认知偏差 询价制 IPO市场表现 
两阶段询价制下的IPO价格形成与需求隐藏研究被引量：11
《系统工程学报》2013年第2期187-193,共7页周孝华 姜婷 董耀武 
国家自然科学基金资助项目(70473107)
本文结合我国IPO询价的现实,在询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段的前提下,分别研究了机构投资者两阶段的均衡报价策略及最终的IPO价格形成,从理论上剖析了机构投资者初步询价时隐藏需求报价压低发行价格的动机.研究结果表明,机...
关键词：两阶段询价制 IPO价格 报价策略 需求隐藏 
IPO询价中的最优报价策略与净抑价被引量：17
《管理科学学报》2009年第4期129-134,共6页周孝华 熊维勤 孟卫东 
国家自然科学基金资助项目(70473107)
提出IPO净抑价的概念.利用统一价格份额拍卖的分析方法,在机构投资者同质且风险中性假设的前提下,以其期望效用最大化为目标,研究机构投资者在IPO事前申购总量确定情况下的最优报价策略,并推导出均衡时的IPO发行价格和IPO净抑价的表达式...
关键词：IPO 询价制 报价策略 净抑价 
承销商询价过程的保守偏差与IPOs抑价分析被引量：1
《经济研究导刊》2009年第3期97-98,共2页梅德祥 许德芳 薛楠 
运用行为金融学的认知理论对承销商询价过程进行分析,发现承销商询价过程中存在保守偏差。保守偏差使得承销商制定询价区间过窄、预期发行价相对过低。其次,将承销商保守因子对初始回报率进行回归分析,结果表明承销商询价过程中的保守...
关键词：询价 保守主义 抑价 
询价下异质预期对IPO抑价的影响被引量：22
《中国管理科学》2008年第6期168-175,共8页张小成 孟卫东 周孝华 
国家自然科学基金资助项目(70473107)
针对IPO抑价中的有意抑价和无意抑价问题,本文运用行为金融理论和博弈论,研究了发行人和机构投资者的同质和异质预期对IPO抑价的影响,并进行抑价比较分析。研究表明,两种情况下,机构投资者为规避风险和追求更高的回报,都有有意抑价的激...
关键词：异质预期 IPO 询价 
询价制下IPO抑价的后市流动性需求分析
《统计与决策》2008年第4期122-124,共3页姜婷 孙夺新 
国家自然科学基金资助项目(70473107)
文章首先引入后市流动性需求对中国询价制下IPO抑价现象进行分析,承销商和发行人为了创造后市交易,通过抑价发行吸引部分对股票价格估计较低的投资者,创造一定程度的股票抛售,提高股票的流动性。然后针对询价制下IPO样本数据进行统计分...
关键词：询价制 股票抛售 IPO抑价 后市流动性 
IPO累计投标询价研究现状综述被引量：1
《生产力研究》2007年第12期141-143,共3页熊维勤 孟卫东 周孝华 
国家自然科学基金项目"基于核准制下的IPOs抑价;长期弱势与定价研究"(70473107)
累计投标询价已经成为全球新股发行的主流趋势。文章对国外学者在询价制的本质、询价规则设计、询价与拍卖效率比较等领域的理论和实证研究结论进行了回顾,并针对我国现行询价机制与主流机制的区别,提出了值得深入研究的一些新问题。
关键词：新股发行 累计投标询价 拍卖 IPO抑价 
询价制下后市流动性和IPO抑价研究被引量：6
《经济与管理研究》2007年第10期41-45,共5页周孝华 姜婷 
国家自然科学基金项目(70473107)"基于核准制下的IPOS抑价;长期弱势与定价研究"的阶段性研究成果。
本文运用多元线性回归等分析工具,实证研究询价制下新股发行价格、IPO抑价对后市流动性的影响,结果表明,在询价制定价方式下,无论采用传统性度量方法(换手率)还是采用基于波动性的度量方法,新股流动性均随着上市后时间的延长而降低,且...
关键词：流动性 发行价格 IPO抑价率 
询价制与承销风险实证研究被引量：22
《金融研究》2006年第5期61-69,共9页王海峰 何君光 张宗益 
本文运用独立样本T值检验与多元线性回归等分析工具,实证研究我国上市公司IPO采用询价或控制市盈率等两种不同定价方式对证券公司承销风险大小的影响,结果表明,在询价制定价方式下,IPO抑价率降低,但同时抑价率的方差也随之变小,从而使...
关键词：询价制 IPO抑价率 承销风险 
新股询价发行中的配售规则对IPO抑价的影响被引量：21
《中国管理科学》2006年第4期100-107,共8页熊维勤 孟卫东 周孝华 
国家自然科学基金资助项目(70473107)
以机构投资者追求期望效用最大化为目标,求解出了他们在两种不同询价规则,即询价前和询价后确定机构投资者IPO配售比例下的最优报价策略,进而建立了IPO定价和抑价模型。对模型的分析表明,为规避IPO申购中的“赢者诅咒”问题和追求更高...
关键词：累计投标询价 IPO抑价 配售规则 需求隐藏 
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