高国华

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银行理财子公司监管政策梳理及产品布局展望
《债券》2020年第6期68-72,共5页高国华 
本文系统地梳理了我国银行理财子公司的监管政策,总结了银行理财子公司设立和产品发行情况,并基于对海外银行系资产管理机构运营经验的研究,对我国银行理财子公司未来产品布局进行了展望。
关键词：银行理财子公司 资产管理 投资策略 产品布局 
地方政府专项债新规对地方经济的影响被引量：12
《债券》2019年第7期36-40,共5页高国华 
今年6月,中共中央办公厅、国务院办公厅针对地方政府专项债券出台了新规。本文回顾了新规出台的背景,分析了新规的五大亮点,并就新规对地方经济的影响进行了分析。本文认为,新规可以对冲地方政府性基金收入下滑所带来的影响,对地方投资...
关键词：地方政府专项债券 基础设施建设投资 资本金 
财政扩张周期重启对债市影响几何?
《债券》2018年第10期37-42,共6页高国华 
2018年上半年我国去杠杆力度加大,M2和社会融资规模增速大幅下降,下半年一系列重要会议释放出积极信号,财政政策将转为更加积极。本文回顾了历史上三次财政政策扩张周期及其对资本市场的影响,在此基础上,分析了本轮财政政策对债券市场...
关键词：经济增速 财政政策 货币政策 债券市场 
新旧交替 去伪存真——城投债2017年回顾与2018年展望被引量：1
《债券》2018年第1期34-40,共7页高国华 
随着严监管、防风险被放在更加突出的位置上,广义财政周期正在悄然退潮,预计这一状况将在2018年及未来相当长的时间内持续。在"88号文"的推动下,2017年城投债提前兑付节奏明显加快,预计2018年提前兑付规模将进一步加速。总体来看,2017...
关键词：地方政府融资平台 城投债 财政周期 投资策略 
重建通胀预期
《债券》2017年第12期70-73,共4页高国华 
2017年CPI延续低位徘徊,但房价、资源品、耐用品和高端消费品价格出现上涨,食品项价格的整体回升成为推高CPI的主要原因,通胀预期开始重建。预计2018年CPI中枢约为2.5%~2.6%,如果新涨价因素的影响继续走强,不排除CPI有进一步冲高的可能。
关键词：供给侧改革 通胀预期 翘尾因素 新涨价因素 
严调控趋势下房企信用风险分析被引量：1
《债券》2017年第7期61-66,共6页高国华 
在房地产严调控政策影响下,我国房企融资持续收紧,城市间销售分化加剧。未来,前期激进融资扩张的民营、中小、高杠杆房企资金链将更加敏感,需要重点关注这些中小发行人的信用风险。
关键词：房地产调控 资金密集型行业 信用风险 中小发行人 
市场对监管加强的反应全解析
《债券》2017年第5期67-70,共4页高国华 
近期出台多个文件对银行同业、理财、投资和信贷等业务加强监管。由此,广义信贷扩张可能面临持续放缓,银行委外和信用债配置需求可能面临系统性下降。监管层会在金融去杠杆与维稳之间做出权衡。
关键词：银行监管 同业存单 银行理财 债券市场 
从政策角度看城投债置换的风险与机遇
《债券》2017年第4期63-67,共5页高国华 
▲城投债的偿债能力,在很大程度取决于城投平台再融资政策、地方政府融资政策和外部支持政策。▲在最后期限的压力下,地方政府会促使投资人做出选择,潜在的风险和矛盾将显性化,投资人也会面临估值风险和违约风险之间的权衡。▲把握政策...
关键词：政策角度 一级市场 地方债务 融资政策 显性化 债务管理 发行主体 市场交易 政府债务 周期性行业 
金融资产扩张加速 债券投资价值凸显
《债券》2016年第6期51-55,共5页徐寒飞 高国华 
2015年,我国经济增速下行,企业盈利状况持续走弱并面临去杠杆的压力,投资需求减少导致社会净融资增速乏力.以商业银行为主的金融机构可投资的高收益优质资产在减少,面临较为明显的“资产荒”环境.银行呈现出总资产迅速扩张、投资资金委...
关键词：债券投资价值 资产扩张 金融机构 市场环境 经济增速 盈利状况 优质资产 投资需求 
政策利好 增量可期——从银行自营、理财与保险角度看债市投资机遇
《债券》2016年第3期64-69,共6页徐寒飞 高国华 
2015年,我国16家上市银行净利润加速下滑,前三个季度净利润增速分别为5.4%、3.4%和1.8%.其中,五大行（中、农、工、建、交）前三季度累计净利润接近零增长,股份制银行净利润增速分化加大（2%～10%）,城商行相对较高（15%～27%）.但上市...
关键词：上市银行 投资机遇 股份制银行 利好 政策 自营 增量 债市 
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