高管人员报酬激励与公司治理绩效研究——一项基于深、沪A股上市公司的实证分析  

Research on Relationship Between Managerial Remuneration and Firm Performance——An Empirical Study of Chinese Listed Companies

作　　者：徐向艺[1] 王俊韡[1] 巩震[2] 

机构地区：[1]山东大学管理学院,山东济南250100 [2]北京邮电大学经济管理学院,北京100876

出　　处：《中国工业经济》2007年第2期94-100,共7页China Industrial Economics

摘　　要：本文选取深、沪A股上市公司1107家,分别从报酬形式、总经理来源形式、公司规模、行业竞争环境、地区分布、股权结构、代理成本等方面来对高管人员报酬(高管薪酬和高管持股)激励与公司治理绩效之间的相关关系进行分析,主要结论是:在目前的报酬激励体系下,非年薪制激励形式优于年薪制和股权性报酬激励形式;总经理为董事长或董事的公司治理绩效和激励机制优于其他类型;公司规模、行业竞争环境和地区分布影响公司治理绩效水平;股权结构的外生性扭曲了股票市场的有效性理论;高管薪酬、公司治理绩效与代理成本显著负相关。最后,根据实证分析的结果,提出了相关的政策建议。Through 1107 samples of Chinese listed companies,this paper makes an empirical study on relationship between managerial remuneration and firm performance from many aspects.The finding is that annual salary system and equity compensation is not the best;and assets size,competition environment,and zone affects firm performance;exogenous equity structure distorts theory of stock market;managerial salary and firm performance have negative correlation with agent cost.In the end,this paper gives conclusions and s...

关 键 词：高管人员报酬 薪酬激励 高管持股 公司治理绩效 

分 类 号：F272[经济管理—企业管理]