离岸人民币NDF与境内即期汇率的关系研究  

作　　者：吕旦菲 张兵[1] 冯锦霞[1] 

机构地区：[1]南京大学工程管理学院,江苏南京210093

出　　处：《山西财经大学学报》2009年第S1期194-197,共4页Journal of Shanxi University of Finance and Economics

摘　　要：以2003年9月9日至2008年4月25日的人民币即期汇率和NDF汇率为研究对象,通过建立向量GARCH模型,考察两市场间收益率的均值溢出效应和波动溢出效应。模型结果显示,汇改后,从长期来看,即期市场与NDF市场存在长期协整关系,即期市场受NDF市场长期影响;从短期来看,即期市场和NDF市场存在交互影响,NDF市场变化受即期市场变化的影响更明显。这表明汇改后现汇市场在人民币汇率信息传递中的重要地位日益凸显,境内外外汇市场一体化程度不断提高。

关 键 词：NDF 即期汇率 向量GARCH模型 溢出效应 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.6