沪深A、B股市场收益的长期记忆——基于修正RS和GPH的经验分析  

Long-Term Memory in Stock Market Returns in Shanghai A and B Shares, and Shenzhen A and B Shares:Evidence from Modified R/S Analysis and GPH test

作　　者：何兴强[1] 

机构地区：[1]中山大学岭南学院,广东广州510275

出　　处：《中山大学学报（社会科学版）》2005年第2期104-108,共5页Journal of Sun Yat-sen University(Social Science Edition)

基　　金：国家自然科学基金项目 (70 4 710 18);高等学校全国优秀博士学位论文作者专项资金资助项目 (2 0 0 2 6 7);国家自然科学基金重点项目 (10 1310 30 )

摘　　要：该文以 1993年 3月 1日至 2 0 0 4年 9月 2 4日的上证A、B股、1996年 1月 1日至 2 0 0 4年 9月 2 4日的深证A、B股市场价格收盘指数为对象 ,利用修正R S分析和GPH检验 ,诊断股市日收益和周收益序列的长期记忆特性。研究表明 :在沪深A、B股市场上 ,日收益和周收益序列都不存在显著的长期记忆 ;相对而言 ,上证B股比A股市场收益的长期记忆更显著 ,深证A股比B股市场收益的长期记忆更显著。Employing the closing price indices dated from Mar. 1, 1993 to Sep. 24, 2004 in Shanghai A and B shares, and from Jan. 1, 1996 to Sep. 24, 2004 in Shenzhen A and B shares, the modified R/S analysis and GPH test are applied to detect the existence of long-term memory in daily and weekly market returns. Results obtained show that there exists little evidence of long-term memory in daily and weekly stock market returns, the long-term memory in returns of Shanghai B shares is more significant than that of Shanghai A shares, and the long-term memory in returns of Shenzhen A shares more significant than that of Shenzhen B shares respectively.

关 键 词：股市收益 长期记忆 修正R/S分析 GPH检验 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]