中国股市收益与股本相关性研究  

作　　者：陈浪南[1] 邹功达 

机构地区：[1]中山大学经济研究所,岭南学院,广州新港西路135号510275 [2]广发证券发展研究中心

出　　处：《世界经济》2005年第5期54-61,共8页The Journal of World Economy

基　　金：国家自然科学基金项目(70473106;70273060);国家社科基金课题(03AJY008);中山大学二期"985工程"创新基地项目;广东省普通高校人文社会科学重点研究基地经费资助成果之一

摘　　要：本文以沪市为对象研究了中国股市收益与流通股本的关系。经验分析发现,普遍存在于欧美证券市场与新兴市场的“小盘股效应”(又称“小公司效应”)在中国一定时期也存在,但与国外不同的是,中国还存在“大盘股效应”。小盘股效应与大盘股效应的合力造就了中国与众不同的收益—股本U型关系。本文还剖析了形成这种关系的内在机理,认为它是在投资理念转换、获利模式更替的特殊时期两种效应交织发生作用的结果。为了进一步佐证收益—股本的U型关系,本文对各个时段相对大盘的持有期收益率的影响因素进行回归分析,并在此基础上提出相关的投资策略建议。

关 键 词：股市收益 相关性研究 中国 小公司效应 流通股本 经验分析 新兴市场 证券市场 内在机理 投资理念 特殊时期 回归分析 影响因素 策略建议 小盘股 大盘股 收益率 持有期 U型 沪市 欧美 造就 剖析 获利 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]