FDI的流向、汇率预期的自我强化与冲销式干预的有效性  

作　　者：李天栋[1] 许少强[1] 朱奇[2] 

机构地区：[1]复旦大学经济学院 [2]国家外汇管理局

出　　处：《世界经济》2005年第7期15-22,共8页The Journal of World Economy

基　　金：国家自然科学基金项目<实际汇率与中国宏观国际竞争力管理研究>(批准号:70373015);上海哲学社会科学项目<人民币实际汇率与中国对外竞争力研究>(批准号:2003BJB004);复旦大学211重点项目资助

摘　　要：在区分实际收益率和意愿收益率的基础上,我们构建了一个适合人民币汇率的动态模型,用以分析FDI流向与汇率预期的关系,发现汇率预期具有自我强化的内在机制。汇率预期的自我强化会影响宏观经济稳定,因此需要政策干预。我们运用资产组合理论对政策干预的效力进行了深入分析,得出了成功的冲销式干预需要具备的条件,后者具有现实的政策指导意义。

关 键 词：汇率预期 自我强化 FDI 流向 冲销 宏观经济稳定 资产组合理论 政策干预 实际收益率 人民币汇率 动态模型 内在机制 政策指导 

分 类 号：F830.7[经济管理—金融学]