深沪股指收益率波动研究  

Research on the Volatility in Shen-hu Stock Return

作　　者：姜学[1] 许涤龙[1] 

机构地区：[1]湖南大学统计学院,湖南长沙410079

出　　处：《统计与信息论坛》2005年第6期50-53,共4页Journal of Statistics and Information

摘　　要：文章选取沪、深两市1991年1月1日至2005年2月18日的股票指数作为样本,运用EGARCH(1,1)模型,研究指数日收益率波动的性质特征,并探讨了不同阶段股市对利好消息和利空消息的反映。结果表明:不同阶段的指数收益率序列具有结构特征,各阶段沪、深两市指数收益率均与滞后一阶高度相关,且两市指数收益率均具有信息不对称效果。With the daily data covering the period from January 1, 1991 to February 18, 2005 from Hu-Shen （Shanghai- Shenzhen） stock markets, and by applying the EGARCH （1, 1） model, this paper studies the characteristics of return volatility and explores whether good news and bad news has the influence on inf^asymmetry. The results of the study demonstrate that there exist a structural characteristic of return in different stages not only in Shanghai but also in Shenzhen stock market, and it shows that the volatility responds asymmetrically to positive and negative return shocks both in Shanghai and Shenzhen stock market.

关 键 词：股指收益率 条件异方差 EGARCH模型 

分 类 号：F224.0[经济管理—国民经济]