上市公司的真实投资与股票市场的投机泡沫  

作　　者：李捷瑜[1] 王美今[1] 

机构地区：[1]中山大学岭南学院,广州510275

出　　处：《世界经济》2006年第1期87-95,共9页The Journal of World Economy

基　　金：国家自然科学基金课题(批准项目号:70273060)的研究成果之一.

摘　　要：本文运用面板数据结合向量自回归(PVAR)的方法,考察中国 A 股上市公司的真实投资与投机泡沫的关系。结果表明:(1)股东的持股期限在决定真实投资与投机泡沫的关系中起着重要作用,不同的持股期限意味着不同的价值取向。在流通股比例大的样本中,公司迎合短期投机者的需求,投机泡沫对真实投资有显著正影响。(2)股票市场的投机泡沫是公司上市后业绩反而下降的原因之一。

关 键 词：投资 泡沫 Q理论 上市公司 股票市场 投机泡沫 面板数据 向量自回归 

分 类 号：F276.6[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济] F224