封闭基金收益与持股集中度的实证研究  

作　　者：韦舒斌[1] 高祖庆[1] 

机构地区：[1]四川大学工商管理学院

出　　处：《集团经济研究》2007年第03X期211-211,共1页

摘　　要：按照经典的投资组合理论，基金的业绩应该首先取决于其大类资产配置的比例，即基金的投资分配在股票、债券和现金上的比例。国外学者通过研究发现资产配置决策对基金收益的解释程度很高。Brinson，Singer和Bee—bower（1991）收集了养老基金季度收益率和资产配置比例的数据，资产配置对基金业绩的解释程度为91．5％，Ibbotson和Kaplan（2000）研究了美国混合型共同基金和养老基金的数据，他们发现，从时间序列上，资产配置对共同基金的解释程度的中位数为87．6％，资产配置对养老基金的解释程度的中位数为90．7％。钟卫东（2005）在对中国封闭基金的实证研究中，发现在中国封闭基金的资产配置对基金收益的解释程度也很高。

关 键 词：基金收益 封闭基金 实证研究 集中度 资产配置 持股 投资组合理论 养老基金 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]