中国股票市场Beta系数均值回归特性分析  

作　　者：孙力强[1] 陈小悦[1] 

机构地区：[1]清华大学会计研究所,北京100084

出　　处：《特区经济》2008年第1期103-104,共2页Special Zone Economy

摘　　要：本文以1995～2006年在上海证券交易所上市的所有A股为样本,探讨了Beta系数的均值回归特性。分组检验和截面回归两种方法共同表明,中国股票市场个股的Beta具有非常明显、迅速的均值回归特性。进而,本文发现,通过截面回归得到的均值回归模型比幼稚模型具有更好的预测精度,使用均值回归模型可以修正对未来Beta的预测。This article studies the mean reversion process of A shares in Shanghai Stock Exchange during 1995 to 2006. Obvious and rapid mean reversion proeesses are supported by both grouping method and regression analysis. Furthermore, this article finds that the forecasting accuracy of mean reversion models is much higher than na？ ve model, which indicates that mean reversion models can be used to correct the expected beta for future.

关 键 词：BETA系数 CAPM模型 均值回归 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]