基于GARCH模型的中体产业股票价格波动性实证研究  

China Sports Group Industry stock price fluctuation based on GARCH Model

作　　者：陈颇[1] 殷樱[2] 

机构地区：[1]西南大学体育学院,重庆北碚400715 [2]重庆信息工程专修学院,重庆永川402160

出　　处：《武汉体育学院学报》2008年第5期42-46,共5页Journal of Wuhan Sports University

基　　金：国家社会科学基金项目(05XTY001)子课题

摘　　要：以1998年3月—2007年12月中体产业股份有限公司股票的2535个日收盘价格指数为研究样本,运用GARCH模型对中体产业股票价格的波动性进行了实证研究,结果表明,中体产业股票价格的时间序列存在明显的非线性特征,1998年3月—2007年12月间出现两次大幅度的波动。股价收益率具有显著的波动集聚性,且表现出"尖峰、厚尾、非正态"的特征,在10%、5%、1%临界值水平下均存在显著的平稳性。GARCH(1,1)模型可较好拟合中体产业股票价格的波动变异性。股价收益率的波动具有较强的波动集聚性和持续性,且收益率当期方差冲击的79.86%在下期仍存在。从该模型的条件异方差看出中体产业股票价格的波动幅度较大,波动集聚现象较为持久。Based on the 2 535 daily closing prices of China Sports Group Industry from March 1998 to December 2007 and the application of fluctuation of stock prices with GARCH Model,the results showed that the time order ot the stock prices was non-linear. There were two great fluctuations and the stock returns were fluctuated, non-asymmetric and leptokurtic, being stable under 10 %, 5% and 1%. GARCH （1,1） Model could reflect the fluctuations of the stock still existed. It could be seen that China Sports Group prices. 79.86% of the stock returns variance shock Industry stock prices fluctuated greatly and it lasted for a long time.

关 键 词：体育产业 中体产业 股票价格 波动性 GARCH模型 

分 类 号：G80-05[文化科学—运动人体科学]