高阶矩风险与金融投资决策  

Higher Moments Risk and Finacial Invesment Decision

作　　者：王莺歌[1] 江孝感[1] 

机构地区：[1]东南大学经济管理学院,南京211189

出　　处：《价值工程》2008年第9期7-10,共4页Value Engineering

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70471029)

摘　　要：针对传统投资组合理论没有考虑高阶矩风险这一缺陷,总结近期金融领域中有关偏度和峰度的研究成果,基于"均值-方差"效用函数的Taylor展开,讨论了投资者对高阶矩风险(偏度风险和峰度风险)的偏好特征。A defect in traditional portfolio theory , without higher moments risk , is pointe-d out in the paper . And the achievements of skewness and kurtosis in finaeial rea is su-mmarized . Then , basedon Taylor series expansion of ＂mean-variance＂ utility function, the higher moments risk （skewness risk and kurtosis risk） which are partialed by invesrors is discussed.

关 键 词：金融风险 效用函数 高阶矩风险 投资决策 

分 类 号：F069.9[经济管理—政治经济学] F830.59