期货组合保证金模型及其应用  

Futures portfolio margin model and its application

作　　者：程希骏[1] 徐守坤[1] 

机构地区：[1]中国科学技术大学统计与金融系,安徽合肥230026

出　　处：《中国科学技术大学学报》2008年第9期1109-1112,共4页JUSTC

基　　金：中国科学院知识创新工程重要方向项目(KJCK3-SYW-S02)资助

摘　　要：期货保证金水平是保证期货市场安全有效运行的重要因素.由期货的收益率和流动性风险指标建立的核密度估计模型,可以用来设定单个期货的保证金水平.对期货组合,我们通过引入相关系数τ计算其动态迁移相关系数矩阵,由此来衡量不同期货合约之间价格相关性的变动,从而站在风险对冲的角度建立模型对期货组合的风险水平进行评估,确定其保证金水平.The futures margin level is an important factor to ensure the safe and efficient trading of futures market. A kernel density estimation model with income rate and liquidity risk index can be established to set up the margin level of single futures. In the case of futures portfolio, dynamic matrix of correlation coefficient r could be computed to weigh the correlation of the price changes of the different futures. By means of these models, a futures portfolio＇s risk level could be evaluated and also its margin level could be worked out.

关 键 词：期货组合保证金 核密度估计 相关系数τ 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]