基于Copula-EGARCH-CVaR的投资组合优化  

作　　者：郭文旌[1,2] 徐少丽[1] 

机构地区：[1]南京财经大学金融学院,南京210046 [2]南京大学工程管理学院,南京210093

出　　处：《统计与决策》2009年第18期45-47,共3页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70671053;70701016;10726072);国家社会科学基金资助项目(07CJL014);教育部"新世纪优秀人才支持计划";江苏省高校哲学社会科学基金资助项目(07SJB790013);中国博士后科学基金资助项目(20080431079);南京财经大学研究生课程建设资助项目(Y0705);南京财经大学研究生创新研究资助项目(M0821)

摘　　要：文章结合Copula技术和EGARCH模型,利用Copula-EGARCH模型刻画资产组合收益率的联合分布。该模型不仅可以刻画金融资产的"尖峰厚尾性"、波动的集聚性、杠杆效应以及非对称性等特性,而且可以捕捉资产之间的非线性相关性,同时推广了传统方法关于正态分布的假设,得到更加符合现实市场的多元分布,在一定程度上弥补了现有文献的不足。文章还在Copula-E-GARCH模型的基础上,利用蒙特卡洛模拟方法来求解不允许卖空限制下的CVaR-均值投资组合选择模型,分别给出了正态Copula和t-Copula下最优图中策略和有效边界。

关 键 词：COPULA EGARCH CVAR 蒙特卡洛模拟 组合优化 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]