本次金融危机主要大宗商品期货价格波动性研究  

作　　者：蔡纯[1] 

机构地区：[1]中国人民大学财政金融学院

出　　处：《中国物价》2010年第3期14-18,共5页China Price

摘　　要：本文在分析本次次债危机以来主要大宗商品价格变动情况的基础上,建立了ARMA和EGARCH模型及ARMA和TARCH模型来描述本轮经济周期中石油、铜、铝、黄金、大豆和玉米等大宗商品的期货价格收益序列的波动性特征。自相关分析发现不同商品期货市场的有效性略有差异,原油和铜市场更为有效;ARMA和非对称GARCH模型表明,主要商品收益波动均具有积聚效应,原油和铝收益波动具有杠杆效应,坏消息对原油收益波动的冲击大于好消息,好消息对铝收益波动的冲击大于坏消息。

关 键 词：期货价格 波动性 杠杆效应 积聚效应 GARCH模型 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F713.35