基于GARCH族模型对H股指数期货的VaR与CVaR值的实证研究  

Empirical Research on the VaR and CVaR of H-Share Index Futures:Based on the Model of GARCH Group

作　　者：花小伟[1] 马春阳 

机构地区：[1]中国纺织工业协会行业分析师,北京100742 [2]宏源期货研究中心,北京100140

出　　处：《金融发展研究》2010年第6期69-72,76,共5页Journal Of Financial Development Research

摘　　要：本文以港交所H股指数期货的收盘价格数据作为实证载体,基于GARCH族模型中残差的正态分布、T分布和广义误差分布(GED)三种不同情形,分别采用GARCH、EGARCH及PARCH模型,计算H股指数期货收益波动序列的VaR和CVaR值,结果表明基于广义误差分布的PARCH模型(GED-PARCH)无论在计算VaR值还是CVaR值方面都是最优的。The stock index futures of H share is selected as the object for empirical research. By the model of GARCH group with three kinds of distributions, the important result is that the model of PARCH under generalized error distribution is the best method to estimate VaR and CVaR of stock index futures of H.

关 键 词：VAR值 CVaR值 GARCH族模型 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]