基于行为资产定价模型的A、B股市场分割研究  

作　　者：陆静[1] 龚珍[1] 

机构地区：[1]重庆大学经济与工商管理学院,重庆400030

出　　处：《统计与决策》2010年第14期133-136,共4页Statistics & Decision

基　　金：中国博士后基金资助(20070410209);重庆市自然科学基金资助(2009BB2042)

摘　　要：文章将行为资产定价模型引入到分割市场的股票定价分析。通过交易量和换手率两个指标来构造行为市场组合,并以此为基础测算股票的行为贝塔。研究发现,A、B股市场噪声交易者风险均较为显著,且噪声交易者风险对于股票收益率具有显著的影响,噪声交易者风险越大,股票收益率越低。由于沪市与深市的市场特性不一样,噪声交易者风险对于两市B股的折价率影响不同。在沪市,A、B股噪声交易者风险之差与折价率呈现显著的正相关关系,对B股折价有一定的解释力,而在深市,噪声交易者风险对B股折价没有显著影响。

关 键 词：市场分割 行为资产定价模型 噪声交易 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]