股指期货价格发现功能的实证研究——来自沪深300股指期货仿真交易的证据  

作　　者：林祥友[1] 代宏霞[2] 何萧肖[2] 

机构地区：[1]成都理工大学商学院,四川成都610059 [2]西南财经大学,四川成都610074

出　　处：《山东经济》2011年第1期107-114,共8页Shandong Economy

基　　金：四川省教育厅科研基金项目"基于股指期货的证券投资组合风险控制"(项目编号:07SB111);成都理工大学科研基金项目"股指期货的交叉套期保值与复合套期保值研究"(项目编号:SXYZC08-06)的阶段性成果

摘　　要：采用单位根检验、协整检验、Granger因果检验、脉冲响应分析方法,对沪深300股指期货仿真交易在股价指数振荡上行区间(股指期货合约IF0709的走势)和股价指数振荡下行区间(股指期货合约IF0809的走势)的价格发现功能进行了实证分析,得到的结论是:在股价指数上行区间,股指现货的价格发现功能强于股指期货;在股价指数下行区间,股指期货的价格发现功能强于股指现货。这可能是我国证券市场不允许卖空的单边市场格局和股指期货的仿真交易阶段的交易不活跃这两个因素共同作用的结果。

关 键 词：沪深300股指期货 价格发现 Granger因果检验 脉冲响应分析 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]