基于Copula-CvaR的寿险资金投资风险研究  

作　　者：邵梦倩[1] 杜子平[1] 

机构地区：[1]天津科技大学经济与管理学院

出　　处：《合作经济与科技》2011年第7期68-69,共2页Co-Operative Economy & Science

基　　金：国家自然科学基金项目(71071111)

摘　　要：本文首先对寿险资金的来源和寿险资金投资的原则进行分析,再根据上述特征对寿险资金投资的风险进行分析,然后利用copula-CVaR模型对寿险投资组合的风险进行度量,得到最优投资比例,进一步对寿险资金的投资风险进行管理。选用839个交易日的上证指数、上证国债指数、上证基金指数和SHIBOR为样本数据,利用copula-CVaR模型计算寿险投资组合的VaR值、CvaR值和最优投资比例。实证结果显示:寿险投资应主要集中在风险较小的银行存款和国债上,也可适当放宽投资到收益较好的股票和基金。因此,必须进一步优化寿险资金的投资结构,从而实现寿险资金投资风险和收益的有效匹配。

关 键 词：COPULA函数 VAR值 CvaR值 寿险 投资组合 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]