基于ARMA-PARCH-M模型的深市股价波动性分析  

作　　者：赵霞[1] 田天立[1] 

机构地区：[1]山东经济学院统计与数学学院概率统计与保险精算研究所,山东济南250014

出　　处：《山东经济》2011年第3期111-117,共7页Shandong Economy

基　　金：教育部人文社会科学项目"随机保险风险分析和寿险精算方法研究"(项目编号:08JA910003;09YJC910004);山东省自然科学基金项目"随机利率建模下的寿险风险管理"(项目编号:ZR2010JL014)的阶段性成果

摘　　要：股价波动性特征是股市风险研究的重要信息来源,也是投资者和学者们所关注的焦点,对于准确把握股市脉搏具有重要意义。本文选取2001年1月2日至2009年11月27日深证综指的每日收盘价格,在PARCH模型和GARCH-M模型的基础上,建立ARMA-PARCH-M模型,这一模型更加精确地描述了信息冲击对条件方差的影响程度,以及预期风险波动和收益率的相互关系。实证结果表明,ARMA(3,3)-PARCH(1,1)-M模型的拟合优度最高,更为贴合深市股价在这段时间的实际波动情况。

关 键 词：ARMA-PARCH-M模型 自相关 条件异方差 非对称性 

分 类 号：F224.9[经济管理—国民经济]