基于Kalman滤波法的M2对证券市场的有效性分析  

作　　者：赵宇[1] 

机构地区：[1]上海财经大学金融学院,上海200433

出　　处：《统计与决策》2011年第10期146-150,共5页Statistics & Decision

基　　金：上海财经大学研究生科研创新基金资助项目(CXJJ-2010-329)

摘　　要：文章采用Kalman滤波的方法研究沪深股市随时间变化的市场有效性,首先通过构建一鞅的表达式来描述市场有效假说,利用非对称GARCH模型描述收益的波动率,进而利用Kalman滤波来计算波动率与其滞后量系数随时间而变化的关系,从而得出沪深股市随时间而变化的有效性参数。通过研究市场有效性参数与宏观经济变量的关系,发现M2与市场有效性参数之间的关系显著,即在沪深股市趋向弱有效的进程中,M2起了主要推动作用。

关 键 词：市场有效假说 KALMAN滤波 M2 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]