基于GARCH波动模型的KMV信用风险度量研究  

作　　者：刘迎春[1] 刘霄[2] 

机构地区：[1]东北财经大学数学与数量经济学院,辽宁大连116025 [2]北京科技大学数理学院,北京100083

出　　处：《东北财经大学学报》2011年第3期74-79,共6页Journal of Dongbei University of Finance and Economics

摘　　要：本文选取2009—2010年能源、电子、农业、房地产业和制造业新被ST的8家公司和相应行业的8家非ST公司组成样本,利用GARCH(1,1)波动率模型估计股权价值波动率,并运用KMV模型计算16家上市公司2007—2009年的违约距离及理论违约概率。研究结果表明,分行业KMV模型能够很好地分辨ST公司和非ST公司信用风险的差异,不同行业上市公司的信用状况存在一定的差异,上市公司信用质量的变化趋势与宏观经济走势表现出一致性。

关 键 词：上市公司 信用风险 KMV模型 违约距离 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]