基于时变pair-copula的多资产投资组合VaR分析  

Analysis of portfolio VaR by time-varying pair-copula

作　　者：曹洁[1] 程希骏[1] 

机构地区：[1]中国科学技术大学统计与金融系,安徽合肥230026

出　　处：《中国科学技术大学学报》2011年第12期1047-1051,共5页JUSTC

基　　金：中国科学院知识创新重要方向项目(KJCX3-8YW-S02)资助

摘　　要：在对资产组合的研究中采用pair-copula法构建了反映多个资产收益实际分布和相依性的联合分布函数,对每个pair-copula用二元时变copula替换原先的二元静态copula得到时变pair-copula,并结合蒙特卡洛模拟技术,给出投资组合的风险价值VaR的计算方法,最后通过实证分析验证了该模型的有效性和优越性.A pair-copula method was used to construct the practical distribution of multiple asset returns and joint distribution function of dependency for studying portfolio.Then,time-varying pair-copula was obtained by the bivariate time-varying copula instead of the bivariate static copula.With Monte Carlo simulation technique,the calculation method of portfolio VaR was given.Finally,the advantage and feasibility of this model are proved through empirical analysis.

关 键 词：PAIR-COPULA 时变COPULA 蒙特卡洛模拟 VAR 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]