股市波动率的短期预测模型和预测精度评价  

Short-term volatility forecast model and its performance evaluation

作　　者：杨科[1,2] 陈浪南[2] 

机构地区：[1]华南农业大学经济管理学院,广州510642 [2]中山大学岭南学院,广州510275

出　　处：《管理科学学报》2012年第5期19-31,共13页Journal of Management Sciences in China

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70673116);国家社科基金重点资助项目(08ATL007);教育部人文社会科学重点研究基地重大资助项目(05JJD790075);广东省自然科学基金资助项目(9151027501000032);广东省普通高校人文社会科学重点研究基地资助项目;北京大学汇丰金融研究院2009年资助项目;中山大学"985工程"产业与区域发展研究创新基地资助项目

摘　　要：基于幂转换以及不设定扰动项的具体相关结构和分布形式,构建了半参数的短期预测模型来预测中国股市的波动率.模型采用基于极值估计量的两阶段估计法进行估计,估计方法的小样本性质表现良好.此外,还通过具有Bootstrap特性的SPA检验实证比较了新模型与其他6种预测模型的预测精度.实证结果表明,在各种损失函数下,半参数短期预测模型是预测中国股市波动率精度最高的模型.A A semiparametric time series model through power transformation and not setting the dependency structure and distributional form of its error component is proposed to forecast the volatility in Chinese stock markets. The model is estimated by an extreme value estimator based the two-stage estimation method and this estimation method works fairely well in finite samples. In addition, a bootstrap SPA test is used to evaluate the predicting accuracy for the proposed model and other 6 models. The empirical results show that, under various loss functions, the proposed model is the best model for volatility forecasts among the 6 models in Chinese stock markets.

关 键 词：已实现波动率 半参数模型 SPA检验 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]