上市公司为什么参加内部控制试点?——基于信号理论的检验  

Why Did Listed Companies Participate in the Internal Control Pilot? Test Based on the Signaling Theory

作　　者：林斌[1,2,3] 刘春丽[1,2,3] 舒伟[1,2,4] 周美华[1,2] 

机构地区：[1]中山大学管理学院,广东广州510275 [2]中山大学现代会计与财务研究中心,广东广州510275 [3]中山大学企业与非营利组织内部控制研究中心,广东广州510275 [4]西安财经学院商学院,陕西西安710100

出　　处：《上海立信会计学院学报》2012年第2期23-33,共11页Journal of Shanghai Lixin University of Commerce

基　　金：国家自然科学基金项目(70972076);教育部人文社会科学基金项目(09YJA790199);广东省人文社科重点研究基地项目(11JDXM79004);西安财经学院科学研究基金项目(11XCK02)

摘　　要：以上市公司自愿参加内部控制试点的事件为背景,从信号理论角度,研究企业参与内部控制试点的影响因素和经济后果。结果发现:第一,内部控制质量较好的企业更愿意参加内部控制试点。第二,除了内部控制质量影响因素以外,高管股权激励计划、上市时间、企业规模也影响上市公司的内部控制试点决策。有高管股权激励计划、上市时间较早的大型上市公司更愿意参加内部控制试点。第三,内部控制试点企业的事件日市场超额回报显著为正。试点行为向投资者传递了一个积极的信号,并得到市场的认可,符合信号传递理论的假设。本文从一个新的角度研究了执行内部控制规范体系的净收益,弥补了国内外内部控制规范体系执行成本的相关研究的不足,对未来内部控制规范体系的执行细则制订有一定的借鉴价值。In the context of the listed companies voluntarily participating in the internal control pilot,this paper examines the influential factors and economic consequences of participating in internal control pilots from the prospect of signaling theory.We find that（1） firms with better internal control quality are more likely to be the internal control pilots,（2） larger firms with earlier launched IPO and executive stock incentive compensation plans are more likely to be the internal control pilots,and（3） the cumulative abnormal return of internal control pilots centering the event date is significantly positive.The pilot action delivers a positive signal and wins the approval of the market,which is consistent with the signaling theory.Our analysis makes up for the C-SOX implementation cost research by examining the net benefit of C-SOX execution from a new angle,which is valuable for future C-SOX execution policy.

关 键 词：内部控制规范体系 内部控制 执行成本 信号理论 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]