中小企业项目价值评估的多阶段复合期权方法  

作　　者：孟令巧[1] 刘美娟[2] 王向荣[1] 

机构地区：[1]山东科技大学金融工程研究所,山东青岛266590 [2]山东科技大学理学院,山东青岛266590

出　　处：《当代经济》2012年第11期138-141,共4页Contemporary Economics

基　　金：山东省软科学研究项目"山东省中小企业项目融资的适用性及其风险度量与管理研究"(2010RKGA1068);国家自然科学基金(70971079)

摘　　要：本文基于项目进展过程,将中小企业项目划分成多阶段,由于市场中利率是动态的,我们假设利率按项目的阶段划分且每段中利率均为固定常数,基于正倒向随机微分方程思想建立期权定价模型,给出了多阶段复合期权的显式公式,由此得到在初始时刻项目的期权价值,并结合Stewart Mayer思想对项目价值进行评估。最后结合具体实例,分析讨论了项目的全部价值,为投资决策提供了更为科学的依据。

关 键 词：中小企业项目价值 正倒向随机微分方程 多阶段复合期权 

分 类 号：F276.3[经济管理—企业管理] F224[经济管理—国民经济]