新创企业风险投资最优契约模型设计  

作　　者：张家慧[1] 龚柳元[1] 李志铭[2] 

机构地区：[1]四川大学工商管理学院,成都610064 [2]中国科学院成都生物研究所,成都610041

出　　处：《统计与决策》2012年第16期174-177,共4页Statistics & Decision

基　　金：国家社科基金重点项目(09AZD046)

摘　　要：文章在信息不完全且风险中性的假设下建立了双边道德风险模型。通过博弈模型的定量推导,比较分析了普通股权、债券和可转换债契约三种契约模式对双方效用的不同影响。重点分析了可转换债券在提升参与方效用函数中的重要作用。可转换债券契约的应用能够显著改善参与方的效用函数,较好地解决双边道德风险下风险投资过程中的委托代理问题。

关 键 词：风险投资 双边道德风险 融资契约 可转换债券 

分 类 号：F270[经济管理—企业管理]