考虑高阶矩的广义Sharpe比率影响的投资基金绩效评价  

作　　者：杨爱军[1] 孟德锋[1] 

机构地区：[1]南京审计学院金融学院,南京211815

出　　处：《统计与决策》2012年第20期156-160,共5页Statistics & Decision

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70973028);教育部人文社会科学基金项目(10YJA790006);江苏省高校哲学社会科学重大项目(2011ZDAXM020);江苏高校哲学社会科学"金融风险管理研究中心"重大项目(2012JDXM009);江苏省博士后科研资助项目;江苏省"青蓝工程"项目;南京审计学院人才引进项目(NSRC1001)

摘　　要：文章运用Sharpe比率对基金绩效排名需要假设收益率序列服从正态分布,但基金收益率序列具有明显的尖峰厚尾和有偏等特征。为研究收益率的高阶矩在基金绩效排名中的影响以及Sharpe比率在基金绩效排名中的适用性,在预期效用理论框架下,从理论角度研究投资者对高阶矩偏好的问题,并提出了考虑高阶矩的广义Sharpe比率,同时使用参数和非参数方法计算广义Sharpe比率。实证分析结果显示,尽管基金收益率序列不服从正态分布,但基于Sharpe比率和广义Sharpe比率的排名基本一致,Sharpe比率在我国投资基金绩效排名中仍然适用。

关 键 词：夏普比率 广义夏普比率 高阶矩 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]