我国货币政策对利率期限结构影响实证研究  

作　　者：周荣喜[1] 杨杰[1] 单欣涛[1] 王晓光[1] 

机构地区：[1]北京化工大学,北京100029

出　　处：《经济问题探索》2012年第12期107-109,123,共4页Inquiry Into Economic Issues

基　　金：国家自然科学基金(71171012);中央高校基本科研业务费专项资金(ZZ1017);北京化工大学发展中学科建设项目(2010096);北京化工大学大学生科技创新基金(zd201105)

摘　　要：本文选取上海证券交易所多个交易日的国债数据,利用SV模型通过遗传算法求解模型参数得到我国国债利率期限结构。通过研究货币政策调整前后利率及其结构的变化,发现:长短期利差可以较好的反映货币政策状态;准备金率的调整对短期利率影响较大,而对中长期部分则效果不明显;货币政策信号对国债利率期限结构的变化影响不大。同时,基准利率的调整能有效配合准备金率的调整,通过改变投资者预期来吸收过多的流动性。结果验证了我国货币政策传导机制的有效性。

关 键 词：货币政策 SV模型 利率期限结构 存款准备金率 基准利率 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F822.0