欧美债务危机背景下我国股票收益率波动特征研究——基于ARCH与GARCH模型的分析  

作　　者：唐晓彬[1] 

机构地区：[1]对外经济贸易大学

出　　处：《财会通讯（中）》2012年第12期4-5,共2页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家自然科学基金青年项目资助(编号:11001224);2011年度全国统计科研计划资助项目(编号:2011LZ030);国对外经济贸易大学校级科研课题研究成果资助(编号:12QD11)阶段性研究成果

摘　　要：一、引言 股票收益率的波动性一直是金融学研究的焦点问题，其研究方法主要是Engle（1982）提出的白回归异方差（ARCH）模型和Bolterslev（1986）提出的广义的自回归条件异方差（GARCH）模型，陔类模型能够很好地拟合金融数据波动性特征。例如，邓传军、刘家悦和李轩（2007）运用上证综合指数两个时间段数据，结合ARCH模型对其收益率数据进行分析，得出投资者行为非理性是ARCH效应产生的主要原因。覃思乾、韦国燕和梁宗平（2008）使用GARCH模型分析了上证综合指数的波动性，证实了证券收益与证券风险存在正相关关系。吴雅亭（2011）运用ARCH簇模型对张江高科股票收益率特征进行了分析研究，并得出该股票收益率具有三个方面的特征：波动集群性、波动的持续性和杠杆效应。

关 键 词：GARCH模型 股票收益率 波动特征 债务危机 自回归条件异方差 上证综合指数 欧美 ARCH效应 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F815F832.51