投资者异质信念视角下可转债发行的股价效应分析  

作　　者：王娟[1] 胡敏杰[2] 

机构地区：[1]广西大学商学院 [2]西南交通大学经济管理学院,成都610031

出　　处：《财会月刊（下）》2012年第12期8-11,共4页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金课题"我国上市公司并购活动中盈余管理问题研究"(项目编号:71062007)的阶段性研究成果

摘　　要：本文运用事件研究法对沪深两市2000～2011年间74家上市公司发行可转债导致的异常收益进行研究。实证结果表明:在发行公告日当天标的股票的异常收益显著为正;公告日前30天的累计异常收益也显著为正。市净率越高的样本,其股价的累计异常收益越大;作为一种风险因素,投资者异质信念在可转债发行公告日前后影响标的股票的收益,即投资者的信念差异越大,投资风险越高,标的股票的累计异常收益也越大。

关 键 词：可转换债券 异常收益 股价效应 异质信念 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]