政治联系增加了民营上市公司的内部薪酬差距吗?  

Do Political Connections Increase Internal Compensation Gap of Chinese Private Listed Firms?

作　　者：杜兴强[1] 冯文滔[1] 杜颖洁[2] 

机构地区：[1]厦门大学管理学院 [2]上海大学管理学院

出　　处：《投资研究》2013年第2期88-107,共20页Review of Investment Studies

基　　金：国家自然科学基金项目"制度环境;政治联系;会计信息质量与审计行为"(批准号71072053);福建省社会科学重点项目"政治联系;过度投资与公司价值"(批准号2010A012);中央高校基本科研业务费专项资金"政治联系;透明度与公司治理"(批准号2010221021);教育部(暨厦门大学)2011年博士研究生学术新人奖(杜颖洁)的资助

摘　　要：本文以2006-2010年期间的中国民营上市公司为研究对象,在手工搜集关键高管(董事长、总经理)的政治联系数据的基础上,以关键高管的平均薪酬除以员工的平均薪酬度量薪酬差距,实证研究了关键高管的政治联系对薪酬差距的影响。研究结果表明,政治联系因素的确显著增加了民营上市公司的内部薪酬差距。本文还发现制度环境对关键高管政治联系所导致的民营上市公司内部的薪酬差距具有调节作用,即制度环境较好的地区,内部薪酬差距相对较小;这一发现揭示了制度环境与政治联系之间对薪酬差距影响存在着相互替代效应。本文揭示了政治联系所导致的薪酬方面的经济后果,为政治联系与薪酬管制领域内的研究提供了增量的经验证据,拓展了政治联系与薪酬差距领域的研究。Using a sample of Chinese listed private firms and hand-collected data of key managers＇ political connections during the period from 2006 to 2010, this paper empirically examines the effect of the political connections of key managers on com- pensation gap, equaling average wages of key mangers scaled by average wages of all the employees （excluding top manag- ers）. The results show that the compensation gap between key managers with political connections and all the employees is sig- nificantly greater than their counterpart. Moreover, better institutional environment attenuates the positive relations between po- litical connections and compensation gap, suggesting a substitution effect between political connections and institutional envi- ronment. The findings reveal the influence of political connections on compensation gap, provide additional evidence for extant literature on political connections and compensation regulation and extend related studies.

关 键 词：政治联系 薪酬差距 制度环境 

分 类 号：F276.5[经济管理—企业管理] F272.92[经济管理—国民经济] F224