白糖期货波动特征实证检验  

Empirical Research on the Volatility of the Sugar Futures Markets

作　　者：唐衍伟[1] 陈刚[1] 杨玉红[1] 

机构地区：[1]青岛大学经济学院,山东青岛266071

出　　处：《青岛大学学报（自然科学版）》2013年第1期71-75,共5页Journal of Qingdao University(Natural Science Edition)

基　　金：国家自然科学基金资助项目"股指期货套期保值最优出清策略"(70971071)

摘　　要：对我国郑州商品交易所白糖期货在2006—2011年收益率序列的波动特征进行了实证检验。研究结果表明:白糖期货的收益率分布均表现出尖峰厚尾特征,GARCH(1,1)模型检验结果发现,其α+β值小于1,但非常接近1,表明都具有很强的波动持续性;EGARCH(1,1)和TGARCH(1,1)模型估计的结果则表明白糖期货表现出正的杠杆效应。The earnings rate of sugar futures in zhengzhou is studied from 2006 to 2011. Result shows that the kurtosis of sugar is larger than the normal distribution; the GARCH（1, 1） prove that the value of a＋ β is smaller than 1 but near 1, which prove that the volatility is strongly persist; the EGARCH（1, 1） and TGARCH（1, 1） models prove that the sugar has positive leverage effect.

关 键 词：白糖期货 波动性 杠杠效应 EGARCG TGARCH 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]