国外原油期货对国内燃料油期货交易的日内影响——基于LOG-ACD模型的实证分析  

作　　者：王锋[1] 吴从新[1] 

机构地区：[1]中国矿业大学管理学院

出　　处：《宏观经济研究》2013年第8期106-111,共6页Macroeconomics

基　　金：中国矿业大学社会科学研究基金项目"我国燃料油期货市场量价久期研究"(2010W21)的研究成果

摘　　要：为研究国外期货交易对国内市场的日内影响,将上海燃料油期货市场超高频数据划分为与国外燃料油期货同步交易与非同步交易两部分建立LOG-ACD模型,从交易久期和价格久期角度研究了国外期货交易对上海燃料油期货市场日内交易行为的影响。结果表明:同步交易与非同步交易时段上海燃料油期货市场行为存在一定的差异;当两个市场同步交易时,由于信息效应的作用使得上海期货市场的交易更密集,波动更频繁;但不同交易时段信息传递效率的绝对差异程度并不太明显,这可以从法律法规限制导致的流动性抑制效应方面进行解释。

关 键 词：燃料油期货 久期 超高频数据 ACD模型 日内交易行为 

分 类 号：F416.22[经济管理—产业经济] F713.35F224