中国银行间国债市场利率期限结构实证分析——基于Nelson-Siegel模型  

Empirical Analysis of Nelson-Siegel Model in Chinese Inter-bank Government Bonds Market

作　　者：文忠桥[1] 

机构地区：[1]安徽财经大学金融学院,安徽蚌埠233030

出　　处：《财贸研究》2013年第3期124-129,共6页Finance and Trade Research

基　　金：教育部人文社会科学研究一般项目"‘二次成型’的综合宏观利率期限结构模型估计和应用"(11YJA790162)的研究成果

摘　　要：利用粒子群算法,以2007年1月—2009年12月中国银行间国债市场的日交易数据模拟Nelson-Siegel模型,通过构建参数β1和β2的AR(2)模型对利率期限结构进行预测,样本内的预测结果比较理想,但样本外的预测绩效不佳。Particle Swarm Optimization is a typical representation of modem global optimization. This paper uses globally optimal Particle Swarm Optimization to simulates the Nelson-Siegel model on the data of inter-bank government bonds from 2007 to 2009; so we can get parameters ofβ1, and β2, and the term structure of interest rates of every trade day. After constructing AR（2） models for parameters of β1, and β2, we can implement in-sample predictions with good performance and out-of-sample predictions with bad performance.

关 键 词：利率期限结构 NELSON-SIEGEL模型 水平因子 斜率因子 曲率因子 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]