中国金属期货市场高频波动率预测模型比较研究  

作　　者：陈晓东[1] 

机构地区：[1]重庆文理学院数学与财经学院,重庆永川402160

出　　处：《金融理论与实践》2014年第1期73-79,共7页Financial Theory and Practice

基　　金：国家自然科学基金项目"基于时间序列特征的金融资产相依结构模型构建及应用研究"资助项目(批准号:71271227);重庆市高校创新团队建设计划资助项目(No:KJTD201321)

摘　　要：选取上海期货交易所铜、铝期货价格指数日内10分钟高频收益数据,构造了经调整的已实现极差波动率估计序列,利用6类GARCH族模型建模分析,描述了沪铜、沪铝期货价格指数的波动特征。运用多种损失函数比较了GARCH族模型样本外波动率预测精度的优劣,并在此基础上,采用Diebold-Mariano检验法评估了GARCH族模型的预测效果。结果显示,沪铜、沪铝期货市场上已实现极差波动率估计序列具有尖峰厚尾、集聚性、持续性等特征。对于沪铜期货市场,EGARCH模型具有相对较好的波动率预测能力,在某些损失函数标准下,FIGARCH模型以及GJR模型也体现出了较好的波动率预测能力,但FIGARCH模型的预测能力和其他模型相比较并不显著;对于沪铝期货市场,EGARCH和HYGARCH模型具有相对较好的波动率预测能力,而在某些损失函数标准下,FIGARCH以及IGARCH模型也体现出了较好的波动率预测能力。

关 键 词：金属期货 波动率 GARCH模型 DM检验 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]