均值与偏度约束下CVaR最小投资组合优化模型研究  

作　　者：吴雷[1] 姜昱汐[1] 李博达[1] 李刚[2] 

机构地区：[1]大连交通大学 [2]东北大学秦皇岛分校

出　　处：《财会通讯（中）》2014年第4期37-39,共3页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家自然科学基金(编号:71301015);辽宁省社科基金项目(编号:L11AJL005);河北省自然科学基金青年科学基金(编号:G 2012501013);辽宁教育科学规划项目(编号:JG 12D B005)资助

摘　　要：投资组合问题是现代金融理论研究的起源和热点，其核心思想可概括为：如何把财富配置到不同的资产中，以达到确保收益、分散风险之目的。自1952年Markowitz建立均值一方差模型定量研究资产组合选择问题后，人们相继提出许多其他的投资组合模型。现有模型侧重于对收益前两阶矩（均值和方差）的关注，大多忽视了收益的三阶矩（偏度）风险。Arditi（1975）指出偏度越大意味着低收益率出现的概率越小而高收益率发生的概率越大，忽略偏度得出的最优组合可能是一个无效的组合，但未予实证。

关 键 词：投资组合优化模型 偏度 CVAR 均值 MARKOWITZ 金融理论研究 投资组合模型 分散风险 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学] F224