证券市场噪音交易影响因素研究:以房地产业为例  

作　　者：郑菡[1] 孔玉生[1] 

机构地区：[1]江苏大学财经学院

出　　处：《财会月刊（下）》2014年第4期105-108,共4页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金项目(编号:G71371087)资助

摘　　要：我国证券市场存在着大量的噪音交易,从而导致证券市场股票价格波动较大。为了研究影响噪音交易的相关因素,本文以噪音交易较多的房地产行业为研究对象,通过市场指标和财务指标这两类指标,分别选取了换手率、市盈率等变量,探究其对噪音交易的影响程度。实证结果显示,换手率对噪声交易的影响程度最大。据此我们修正了构造行为市场组合的DVI动量指数,即用换手率代替成交量建立指数。这不仅使得行为贝塔的估算更准确,同时也为行为资产定价模型在我国证券市场上的应用奠定了理论基础。

关 键 词：噪音交易 证券市场 DVI动量指数 房地产上市公司 换手率 行为资产定价模型 

分 类 号：F830.73[经济管理—金融学]