期权偏度分析在投资决策中的应用  

作　　者：熊釜[1] 邓晓霞[2] 

机构地区：[1]悉尼大学商学院 [2]重庆三峡学院经济与管理学院,重庆404000

出　　处：《开发研究》2014年第2期63-66,共4页Research On Development

基　　金：教育部立项资助"春晖计划"合作科研项目"三峡库区产业布局与FDI的招商引资"(S2008-1-63011);重庆市哲学社会科学规划重点项目"利率市场化条件下新农村合作金融发展模式及运作机制研究-基于重庆库区的调查"(2008-JJ39)的支持

摘　　要：时值中国逐渐开放期权市场的契机,期权在投资领域的分析作用即将得到体现。国外学界一直试图通过量化分析,将期权对股市的预知作用引入广为应用的Black-Litterman投资模型。本文尝试以期权的隐含波动率偏度分析为基础,进而建立投资者的主观收益模型,然后对比加入了偏度分析的Black-Litterman模型和一般均衡模型的投资收益来说明其有效性。同时,本文亦对模型在未来中国的应用做出了相应的思考。

关 键 词：股票期权的隐含波动率 期权偏度 BLACK-LITTERMAN模型 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]