基于GARCH-GED分布模型的证券投资基金风险度量  

作　　者：鲁皓[1] 周志凯[2] 

机构地区：[1]重庆交通大学管理学院,重庆400074 [2]对外经济贸易大学保险学院,北京100029

出　　处：《金融理论与实践》2014年第3期8-11,共4页Financial Theory and Practice

基　　金：国家社科基金(11CJY081);重庆市自然科学基金项目(cstc2012jjA00040)

摘　　要：随着基金行业改革的推进,市场风险日益成为证券投资基金面临的主要风险。基于收益率序列的波动聚集特征,在计算VaR时对方差-协方差法进行了改进:为描述分布的尖峰厚尾特性,假定其收益服从GED分布;为描述条件方差的时变性,将GARCH模型引入VaR计算,并以10只开放式基金为样本进行实证分析。结果表明:基于GARCH-GED模型的VaR方法比传统方法更有效,能够较好地刻画证券投资基金的市场风险。

关 键 词：VAR 证券投资基金 GARCH模型 GED分布 失败频率检验法 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]